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理财
理财宝典之十六:远期利率协议

【 2008年07月25日 11:00 】

 

    十六:远期利率协议

    客户 :XX公司
    存款货币/金额 :USD3,000,000.00
    交易日:2002年2月4日
    起息日:2002年 8月6日
    存款期限:3个月

 客户已知其有笔存款将于2002年 8月6日到期,同时也预测六个月后美元利率将下降,故与银行于2002年2月4日签订一合约:卖出一个 6 * 9(既订约后6个月起息,至订约后9个月止)利率为2.56%的FRA合约给银行:在2002年2月4日至2002年8月6日期间,不管当时市场利率如何 变动,客户都将享受2.56%的存款利率。

 若2002年8月4日3个月LIBOR利率为2.06%,则客户将多收入USD3,750.00的利息。由于客户采取避险工具,尽管未来利率下降,客户的存款利息收入仍维持在原利率水平。

 由以上可知,通过FRA交易,客户能固定未来某一段期间的利息收益或支出而规避利率波动的风险。因该交易仅就差额部分交割,不涉及本金的移动,可节省资 金成本及汇入汇出资金等费用。在一笔FRA 未到期前,亦可反向操作,以结清原合约,较具灵活性。当然同时由于合约利率被锁定,当市场利率朝客户判断的相反方向变化时,客户将损失超出部分的利息收 入。


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版权所有:中国民生银行 京ICP备05020372号
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