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理财宝典之十三:与信用挂钩的结构性存款

【 2008年07月25日 10:59 】

 

    十三:与信用挂钩的结构性存款

    存款客户: XX公司
    存款起息日: 2003年2月10日
    存款到期日: 2013年2月10日
    货币/金额: USD3,000,000.00
    利息计算方式:30/360,按季付息。

    利率: 5.05%,与DOW CHEMICAL COMPANY的信用挂钩。
    如果在存款期限内发生如下任一信用事件:1、无力支付;2、破产;3、重组,客户将不能按照原协定利率收回本息;银行会将DOW CHEMICAL COMPANY信用变现后支付给客户,反之,客户可以得到5.05%的高利率。

    信用事件通知:一旦上述任一信用事件发生,银行必须在2个工作日内通知客户,客户可能损失部分本金。

    其他条件: 客户无权提前终止该笔存款,如确需终止需提前5个工作日提出书面申请,但客户可能因此无法得到100%的本金。

 在客户存款期限内,只要不发生前述的信用事件,客户就可以得到较高利息,而一旦发生信用事件客户可能会涉及本金损失。但就DOW CHEMICAL COMPANY的信用来看,国际评级AA,信用良好,发生信用事件的可能性较小,而且该笔存款期限与客户拥有的资金主要是长期负债相匹配,既可以得到长期 而稳定的利息收入又避免了多次进行短期投资的风险,一次投资,回报稳定,所以该业务对客户来讲是很安全的。

 此案例中的保险公司,不能持有外币有价债券,因此只能接受现金清算。如果是经批准可以投资外币有价债券的客户,可以持有DOW CHEMICAL的贷款(外汇的形式)或评级相同的企业外汇债券。

   


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