一、  本周理财产品市场综述
 
    1. 市场监管
    银监会合作部近日下发了《关于加强农村中小金融机构非标准化债券资产投资监管有关事项的通知》(银监合(2014)11 号),主要内容包括:1、农村中小金融机构(包括农商行、农合行、农信社、村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等)以理财资金投资非标资产的，原则上应满 足监管评级在二级(含)以上；以自有或同业资金投资非标资产的, 原则上应满足监管评级在二级(含)以上且资产规模在 200 亿(含)以上。2、自有或同业资金投资非标资产余额不得超过同业负债的30%,非标资产投资总余额(理财资金加自有和同业资金投资)不得高于上一年度审计 报告披露总资产的 4%。3、不得投资政府融资平台、房地产(保障房除外)和“两高一剩”行业项目或产品。4、自有或同业资金投资非标资产的,要计提相应资本和拨备。5、 2014 年底前完成整改。
    此次的发文，对农村金融机构理财资金、自有资金和同业资金投资非标资产进行了全面规范，有效堵住了农村中小金融机构欲借自有资金对接非标资产或同业市场互买等方式绕开“8 号文”监管内容的情况，有助于对非标资产形成更全面、有效的监管。

    2. 理财产品发行概况
    根据统计，本周（4 月 14 日-4 月 20 日）总共发行了 972 款理财产品，发行量较上周有一定幅度的上升。在本周所有的银行理财产品中，人民币理财产品 943 款，占 97%的份额；外币理财产品 29 款，占比 3%，外币理财产品数量继续在低位徘徊。
    在人民币理财产品方面，本周共有 104 家银行发行了人民币理财产品。资金面总体保持宽松，大部分期限产品预期收益率较上周都有小幅下降。在产品期限方面，1-3 个月期限产品是主打，资金流向依旧是集中在货币市场。在产品收益类型方面，非保本浮动收益型产品的发行量最大。

    二、人民币理财产品发行情况分析

    1、理财产品类型分析
    近期理财产品类型变化不大，资金比较集中于货币与债券市场。具体来看，货币型产品发行量居首，共计 375 款，占比 40%；组合型产品次之，发行 222 款，占比 24%；存款型产品发行 60 款，占比 6%。除此以外，人民币理财产品还有挂钩型产品 36 款，其中挂钩股票的产品 21 款，挂钩利率的产品 7 款，挂钩汇率的产品 5 款，挂钩商品的产品 3 款；债券型产品 24 款；债权投资类产品 21 款；信贷型与票据型产品各 2 款。

    2、产品规模统计
    根据公开数据显示，本周人民币理财产品募集规模为 9248 亿元，较上周增加 635 亿元。其中货币型产品募集规模居首，其募集资金上限为 4285亿元，占比 46%；组合型产品次之，规模上限为 3492 亿元，占比 38%；存款型产品募集规模上限 505 亿元，占比 5%。此外，挂钩型产品募集规模上限279 亿元；债权投资类产品募集规模上限 62 亿元；债券型产品募集规模上限 31 亿元；信贷产品募集规模上限 6000 万元。

    3、收益率情况统计分析
    货币市场流动性在近期维持比较宽裕的状态，仅从本月 22 日开始，受到财政缴款和净回笼影响，资金面略有收紧。理财产品的预期收益率整体较上周略有下降。经计算，与上周相比，7 天期限产品平均预期收益率下降 5BP；14 天期限产品平均预期收益率上升 148BP；35 天期限产品平均预期收益率下降 4BP；2 个月期限产品平均预期收益率下降 17BP；3 个月期限产品平均预期收益率下降 2BP；6 个月期限产品平均预期收益率上升 4BP；12 个月期限产品平均预期收益率下降 8BP。  

    4、收益类型与产品期限统计
    人民币产品收益类型方面，本周非保本浮动收益型产品发行量最大，该收益类型产品发行 675 款，占比 71%；保本浮动收益型产品发行 186 款，占比 20%；固定收益型产品 82 款，占比 9%。
在产品期限方面，1 个月及以下期限产品共计发行 36 款，占比 4%；1-3个月期限产品共计发行 515 款，占比 55%；3-6 个月期限产品 222 款，占比23%；6-12 个月之间产品 101 款，占 11%的份额；1 年及以上期限产品 62 款，占比为 6%。本周理财产品的平均年限为 0.35 年，与上周持平。

    三、同业市场外币产品发行情况

    本周 7 家银行发行了外币理财产品，共涉及 4 个币种，其中美元产品18 款；港币产品 5 款；澳元产品 4 款；欧元产品 2 款。本周共有21 款外币理财产品公布了募集金额上限，共计约合 13 亿美元，较上周增加3.7 亿美元。
    外币理财产品类型方面，本周货币型产品发行数量最多，总计发行 14款，占比 48%，募集资金约合 10 亿美元；挂钩型产品 4 款，占比为 7%，挂钩标的均为汇率；组合型产品发行 2 款，占比 14%，募集资金约合 10576 万美元；存款型产品发行 1 款，占比 7%，募集资金约合 6469 万美元。
    外币理财产品收益类型方面，保本浮动收益型产品发行量居首，该收益类型产品发行 19 款，占比 65%；非保本浮动收益型产品发行 6 款，占比 21%；固定收益型产品 4 款，占比 14%。
    外币理财产品期限方面， 本周中短期产品的发行量最大。具体来看，1个月及以下期限产品仅发行 2 款，占比 7%；1-3 个月之间期限产品 13 款，占比 45%；3-6 个月期限产品 7 款，占比 24%；6-12 个月期限产品 5 款，占比 17%；12 个月以及以上期限产品 2 款，占比 7%。本周外币理财产品平均期限为 0.42 年，较上周缩短 0.16 年。

【免责声明】本文仅代表作者本人或其所代表机构的观点，与中国民生银行无关。网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。