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理财学堂
强势主题板块仍是最优选择

  近期市场在非常窄幅的震荡中度过了近三周的时间,成交量也逐步萎缩,体现出主流投资者非常谨慎的心态。流动性持续宽松的边际下降,国内国外宏观经济的不稳定以及市场依旧偏高的估值水平令大家看不到大幅上涨的动力,观望情绪较为浓厚。

  目前来看,6-7月份这样的震荡僵局大概率会出现变化。从海外情况来看,美国加息步伐和英国脱欧公投两大事件将在这个阶段内尘埃落定。而国内投资者对 于“稳增长”和“调结构”孰轻孰重也会有一个更加明晰的判断。是反弹还是破位下行,取决于各类事件变化对于投资者预期的改变和风险偏好的变化,市场参与者 需要紧密跟踪事件进展。

  市场整体在经济持续复苏的预期逐步减弱之后,找不到投资主线,只能持续在有限的高确定性成长或者周期景气板块中挖掘各类标的,比如OLED、新能源汽 车、养殖饲料、稀土永磁等。机构投资者对于上述行业抱团的趋势变得明显,投资标的也从原先最直接受益的公司扩散到间接沾边的公司补涨行情。

  我们认为未来一段时间里,配置重点仍将集中在那些高确定性、高景气度的板块当中,这些板块获得超额收益的概率较大。此外再去寻找一些低估值、稳健增长 并且可能有超预期催化剂发生的标的。从宏观上来说,在央行稳步推进市场化改革,人民币汇率波动区间扩大的背景下,黄金也是全年值得配置的标的。

  综上所述,在今年行情比较低迷的背景下,应控制好仓位,综合考量增长、估值、筹码集中度、确定性等衡量因素,选择短期趋势明朗和市场认可度高的板块与个股,对出现的主题性机会快速反应。

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版权所有:中国民生银行 京ICP备05020372号
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