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理财学堂
指数维持箱体区间震荡,结构性板块活跃的特点有望延续

  一周市场回顾:
  上周市场呈现普涨格局,结构方面有色金属、国防军工、白酒、农业板块成为市场热点。主要股指方面,上证综指和沪深300指数分别报收于2988.09点和3192.28点,周累计涨幅分别为1.9%和1.21%。创业板收于2239点,周涨幅1.26%,中小板指收于6987.7点,周累计上涨1.63%。(数据来源于Wind资讯)

 

  行业方面:南海局势持续升温,军工板块持续领涨。白酒涨价预期持续兑现,白酒板块涨幅居前。具体行业表现方面,有色金属(8.21%),国防军工(7.94%),食品饮料(5.77%),农林牧渔(4.15%)周累计涨跌幅相对居前;房地产(-1.37%)、银行(-0.72%)、家用电器(0.67%)、计算机(0.99%)周累计涨跌幅相对落后。(数据来源于Wind资讯)

  经济数据及国内外市场信息:

  6月CPI同比上涨1.9%,环比下降0.1%。结构方面,蔬菜、水果及蛋类价格延续下降的趋势,猪价先涨后跌,同比增速放缓。汽柴油价格的上涨带动非食品价格环比回升。6月PPI同比下降2.6%,较上月-2.8%降幅继续收窄,其中钢铁、有色金属、化学制品价格保持平稳;油气、煤炭价格实行上涨。展望7月,考虑到暴雨洪灾对农产品生产和运输的影响,CPI或出现小幅回升的态势。钢价、煤炭价格延续上涨态势,预计7月PPI降幅将继续收窄。
   

  美国6月新增非农就业28.7万,超预期,但其中有罢工因素消除的影响,可持续性有待观察。

  证监会决定对欣泰电气启动强制退市程序,政策监管趋严。

  美韩宣布将在韩国部署“萨德”反导系统。

  习近平主席7月8日召开经济形势专家座谈会,强调宏观经济政策坚持稳中求进工作总基调,适度扩大总需求,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策;以推进供给侧改革为主线,落实好“三去一降一补”重点任务。

 

  投资策略:

  美国6月非农就业数据超预期对市场情绪有一定影响,不过同时考虑到英国脱欧的不确定性、欧洲银行业不良暴露风险和美元走强的不利影响,美联储可能还会再观察几个月,7-9月加息概率仍低,因此短期内美元将不太会对市场趋势造成影响。

 

  6月份通胀数据再度回落,打开了货币宽松的空间,在宽松预期升温的背景下我们认为短期内市场仍然有望维持箱体震荡区间内结构性板块活跃的特点。结构方面近期可以关注南海局势持续升温背景下的国防军工板块;国企改革;供给侧改革受益板块。

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