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理财学堂
货币宽松将成常态,中期反弹的逻辑依然存在

  一周市场回顾:
  上周两市震荡下行,以食品饮料、家电为代表的低估值消费板块有较为明显的资金流出迹象,另外有色金属、煤炭、石油等周期品显著回调。主要股指方面,上证综指和沪深300指数分别报收于3012.82点和3225.168点,周累计跌幅分别为1.36%和1.56%。创业板收于2250点,周跌幅-0.61%,中小板指收于7002.72点,周累计下跌1.27%。(数据来源于Wind资讯)


  行业方面:行业表现前五为综合、通信、轻工制造、电子和计算机。主题方面,量子通信、石墨烯、燃料电池、上海国企改革等表现较为活跃。(数据来源于Wind资讯)

 

  经济数据及国内外市场信息:
  7月中上旬6大集团发电耗煤同比增长2.4%,与6月基本持平。7月上旬全国粗钢产量同比增长1.4%,与6月增速基本相当。7月中上旬30大城市地产销售面积同比增长9.4%,比6月的12.8%略有回落,而且下旬增速有进一步下滑的迹象,尤其此前一线城市的回落趋势正在向二线城市扩散,城市市场的回落是下半年经济下滑的主要隐患。


  外管局公布数据显示,6月银行代客结售汇逆差1161亿元人民币,前值为逆差677亿元。6月银行结售汇逆差846亿元人民币,前值为逆差817亿元,银行结售汇已连续12个月录得逆差。银行结汇的持续逆差,反映了企业和个人保留外汇意愿有所减弱。

  投资策略:

  周末消息面总体偏空,财政部表示推出房产税,中长期将利空地产股;监管层介入万宝之争,股市或迎来新一轮去杠杆儿风波;东旭光电涨幅过高,被要求停牌核查,市场炒作主题的风险偏好或将受到压制。从主题热点来看,随着基金二季报的披露,基金重点配置的热点,白酒、有色、新能源汽车等板块近期出现了资金获利了结的迹象,因此结合资金面、主题面两个方面来看,我们认为短期内市场存在调整的可能性,不过货币宽松将成常态,中期反弹的逻辑依然存在。板块方面本周可关注市场预期低且前期滞涨的国企改革、汽车电子等板块。

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