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理财学堂
具有消费属性的板块依然是最佳配置选择

一周市场回顾:
  上周沪深两市延续了之前一周在央行MLF操作下市场情绪回暖驱动的小幅反弹行情。不过值得注意的是,市场的成交量并未明显放大,因此具有较强“消费属性”的白酒、家电、苹果产业链等热点板块的资金抱团现象依然较为明显。主题方面,我国可燃冰试采成功,油气装备板块表现活跃。主要股指方面,上证综指和沪深300指数分别报收于3090.63点和3403.85点,周累计涨跌幅分别为0.23%和0.55%。创业板收于1801.08点,周涨幅1.49%,中小板指收于6496.07点,周累计上涨1.45%。(数据来源于Wind资讯)

市场信息及经济数据:
  ■市场信息:
  证监会通报对新沃基金专户业务风控缺失导致重大风险事件的处理情况, 同时首次提出不得从事让渡管理责任的所谓“通道业务”。
  中共中央、国务院印发了《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》,将完善并有序放开油气勘查开采体制;将完善油气进出口管理体制。《意见》部署了八个方面的重点改革任务。一是完善并有序放开油气勘查开采体制;二是完善油气进出口管理体制;三是改革油气管网运营机制;四是深化下游竞争性环节改革;五是改革油气产品定价机制;六是深化国有油气企业改革;七是完善油气储备体系;八是建立健全油气安全环保体系。
  国海证券因萝卜章事件遭重罚,暂停资管产品备案一年,暂停新开证券账户一年,暂不受理债券承销业务有关文件受理一年。
  国土资源部中国地质调查局宣布,我国正在南海北部神狐海域进行的可燃冰试采获得成功,这标志着我国成为全球第一个实现了在海域可燃冰试开采中获得连续稳定产气的国家。

投资策略:
  我们认为金融监管将是影响市场的主要矛盾,近期央行和银监层面的监管压力暂缓:央行提前重启MLF,并在一季度货币政策报告中表示“缩表不一定收紧银根”;银监会也表态将科学把握监管的力度和节奏,防止发生“处置风险的风险”,因此市场有望迎来一波短暂的做到窗口期。上周可燃冰、雄安新区、网络安全等主题板块表现良好,显示风险偏好明显回暖。不过值得注意的是,市场的成交量并未明显放大,因此从板块选择来看,具有较强“消费属性”的板块依然是短期内市场资金最为青睐的热点板块。
  投资建议方面,低风险偏好市场环境下,市场依然会围绕业绩增长的确定性来布局,例如食品饮料、家电、建筑、医药等业绩增速与估值性价比高的板块依然值得长期持有。

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