注重長期投資 國壽平安聯手掘金民生銀行
2007-8-13 13:50:42
《中國證券報》曹志爲 李文絢
民生瞄准金融控股公司
醞釀一年之久的民生銀行（600016）定向增發日前塵埃落定，機構投資者繳納的181.6億認股款落袋民生，使近年來困擾民生的資本充足率困惑一掃而光。 民生銀行有關負責人對本報記者透露，民生銀行將實現多元化發展戰略，建立金融控股公司，通過對外並購實現跨越式發展。董事會下一步要研究發行H股或其他方式再融資事宜。
長期投資民生銀行
“長期投資”是國壽、平安描述此次投資民生銀行的共同詞彙。國壽保險股份有限公司首席投資官劉樂飛表示，投資民生是長期行爲，國壽不會在短期獲利套現。
盡管此次國壽、平安認購民生銀行股數相同，但因爲國壽此前持有的1.7億流通股，加上此次認購的7.14億股，以8.936億持股擁有民生銀行6.17％股權，居單一股東最大，並承諾比其他機構投資者更長的達26個月的鎖定期。但如果考慮新希望和南方希望的關聯關系，中國人壽則是第二大股東；平安則以4.93％的持股成爲第四大股東。
民生有關高層表示，引入國壽和平安作爲民生新股東，對公司業務經營、戰略合作、治理結構有積極推動作用，尤其二者作爲在資本市場上有影響的機構投資者，對民生銀行市場形象有很大提升。
作爲單一最大股東，中國人壽入股民生銀行後，雙方合作將更上層樓。“國壽投資民生目前還是從財務投資者角度進行，但會比一般的財務投資者更積極”，國壽負責投資的有關人士對本報記者透露，就與民生具體合作，雙方已簽署了一個戰略協議。
劉樂飛透露，未來國壽與民生將加強在金融産品交叉銷售、資金業務、投資項目、資産證券化等方面的戰略合作。至于對民生銀行的投資何時轉向戰略投資，他表示，“存在這種可能性，但要根據雙方再溝通、協商、交流，需要過程。”
國壽下一步有無進一步增持民生股權的考慮，劉樂飛表示，未來如果有機會，有價值，將加大配置，“中國人壽將積極、穩健、策略地進入混業經營，目前我們對銀行還是比較陌生，先前的財務投資有利于未來的戰略性投資，是未來進入綜合經營的鋪墊和嘗試。”
投資民生之前，平安已戰略性投資深圳商業銀行和平安銀行，此次爲何考慮選擇民生？“投資民生是雙贏舉措，從當前價格和未來收益看都很值”，平安資産管理公司總經理助理莊漢平對本報記者表示，“民生公司業務比較強，對公業務的客戶質量在股份制商業銀行中是最好的”；同時，投資銀行股也是平安分散投資和資産配置要求。
國壽、平安是否將進入民生董事會？民生有關人士表示，目前民生董事會有18名成員，按照《公司法》規定，董事會成員不能超過19人，所以現在增加董事可能性不大。並且第四屆董事會去年換屆，任期三年，在任期屆滿之前調整董事會成員可能性很小。
“股東發揮作用不一定要通過擔任董事來體現。”民生銀行一位高層表示。
民生謀建金融控股公司
定向增發爲民生引入巨資後，民生資本充足率問題迎刃而解。業內人士認爲，業務發展的重要限制消除後，民生銀行未來幾年將保持高速增長，預計其下一步在擴張方面將更加積極，並將通過購並擴大市場份額。
此次也參與認購民生股權的泛海控股集團認爲,民生增發募集的181.6億元資金到位後，核心資本得到補充，資本充足率得到提高，其中一部分資金若按計劃投向流動性較強的債券資産，同時做好債券回購及同業拆借業務。
對公司未來發展，民生銀行有關負責人對本報記者透露，根據公司五年規劃，民生銀行謀劃以其爲主要發起人組建中國民生金融控股公司，實施多元化經營發展戰略。民生銀行將是未來金融控股公司的主要子公司和業務實體。並通過兼並收購等方式，在金融控股公司下設一至二家從事其他金融行業的子公司，如證券、基金、衍生品投資、保險、信托、金融租賃等，將民生集團發展成爲綜合性的金融産業集團。
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