民生银行逼上“小微”

2011-9-27 17:21:24

2011年08月28日　财新《新世纪》赵静婷 

　　一家从“垒大户”艰难脱身的银行样本 
　　从2010年年底开始，民生银行的转型之举开始得到海外资本市场的高度关注。 
　　从PB值（市净率）来看，民生银行的H股为1.39倍，比A股稍高。在过去几年间，民生银行一直是一家业绩优异、但资本市场估值偏低的银行。虽然民生银行几乎是所有股份制银行中惟一以民营企业为主要发起人和股东的商业银行，但从来未获得资本市场的足够青睐。在业务发展模式上，也以机制灵活、“贷款工作室”、善于“垒大户”而著称。 
　　但时至2006年，民生银行的董事长董文标开始进入反思，这样的发展模式究竟还能持续多久，结果又会是什么。“我们已经冲了六年了，不停一停就要爆掉了。结论是，一定要把‘垒大户’这种传统模式否定掉。”近日，董文标在北京西山接受财新《新世纪》专访时如是说。 
　　所谓“垒大户”，就是指一家商业银行的贷款集中度比较高，单笔贷款数额惊人。比如2006年，民生银行当时有4000多个对公贷款客户，3000多亿元贷款，平均单个客户贷款近亿元。民生银行贷款向前十大客户集中，也曾受到监管当局的相当关注。 
　　在董文标看来，无论何种形式的“垒大户”，都暴露出问题重重：第一，在业务结构上“垒大户”，银行最忌讳的就是风险高度集中，鸡蛋放在一个篮子里。第二，业务私有化，一家分行的2至3个人手里掌握着几十亿元资金。如果一家分行掌握核心资源的几个人被挖走，则意味着业务和客户都被带走。第三，能源、交通、冶金、房地产等高风险业务在支行手里，而支行和这些客户之间，既信息不对称，服务又不专业，极度被动，见啥搞啥。第四，银行对大户缺乏价格谈判能力，官方利率还得下浮10%，这是对利差的直接侵蚀。 
　　在几经反思和尝试后，董文标看准了要做一件事，就是从“垒大户”向小微贷款转型。民生银行2007年成立事业部，将主要行业、约60%的贷款权上收到总行，而分支行则从2009年2月开始全面向小微贷款转型，拳头产品为“商贷通”。 
　　根据民生银行2011年半年报，上半年“商贷通”贷款结余较2010年底增加31%，余额达到近2100亿元。同期民生银行的总贷款增幅仅为8.01%。2011 年，民生银行进一步扩大小微金融规模，推出“商贷通”2.0升级版。 
　　工银国际发布研报称，在偏紧的信贷供应环境下，此举可持续推高该行利润率，该行上半年净息差高达3%。 
　　中报公布后的8月17日，民生银行A股上涨0.53%，H股上涨2.70%，均稍强于上证指数和恒生指数。与此同时，老股东企业家史玉柱和中国人寿均单方面提出有意增持民生银行。 
　　“小微”时代 
　　决策层乃至监管者、银行业管理者从中小企业贷款到小企业、微型企业的观念转变，是个很大的进步。银监会于2007年提出500万元贷款以下为“小微”的具体概念，随后在存贷比考核、增长速度甚至风险指标上都提出了一系列的扶植政策。 
　　在接受财新《新世纪》记者专访时，民生银行董事长董文标说：“中小企业的概念比较模糊，除了中石化、中移动这类大企业，中国的企业可以说基本上是中小企业。所以，如果说是推进中小企业款，很容易误导分行又去找一些规模较大的企业。” 
　　“过去我们的中小企业贷款，一般是1000万到3000万元之间。”上海银行杭州分行副行长王文烈说，这家分行从2007年筹建，2008年1月正式开业，截至目前中小企业贷款总计有220多亿元，客户实际发生贷款的只有1500多户。 
　　即使如此，中小企业能享受到的金融服务也非常有限。7月20日发布的“花旗﹣CCER服务型中小企业融资与发展”调研成果显示，以浙江为例，只有约20%受访企业可享受银行贷款。 
　　原因何在？受访的工行及招行等人士道出了其中苦衷：单笔贷款成本更高、较高违约风险，从激励机制到风险定价的手段，传统的商业银行都不重视。 

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