外汇交易的含义和特点

2007-3-2 10:07:22

1986年10月，纽约当日结算系统开始运行。另外，伦敦电子自动收付系统和西欧与北美15国组成的环球银行同业金融电讯系统也相继投入运行。此外，西方主要工业国家利用卫星通讯网络，使得全球各地的终端机得以联网，形成了全球外汇交易网，而且，结算的速度十分迅速，成百上千乃至上亿元的资金在十几秒钟甚至几秒钟完成从一个账户划拨到另一个账户，以一个国家划拨到另一个国家。

1999年，欧美日等约60家主要金融机构达成协议，设立外汇清算专门银行，在一天24小时任何时段皆可同时清算美元、日元、马克等主要货币的外汇交易，以减少因时差造成的汇兑险，增加市场稳定。外汇清算专门银行称作“CLS(连续同时清算外汇)”银行，总部设在伦敦。花旗银行、德意志银行及汇丰银行、东海银行、农林中央金库也参与该系统。在该系统中，参加的各国银行分别拥有不同货币的的清算账户，通过此账户，能同时进行外汇交易清算。Nostro（存放银行同业账户）是指自身银行在其他银行所开立的账户。Vostro(银行同业存款账户)是指其他银行在我们银行开立的账户。

过去，两种货币的清算是分别在货币发行国处理，由于时差的关系，如果甲方的货币交割之后银行破产，便无法处理乙方的货币交割，而使有往来的银行面临连锁性危机。随着金融全球化的的进展，因一家银行破产而使得对手银行应取得资金迟滞，造成无法清算的风险也在提高，而且所造成的金融混乱形势会连锁性地跨国扩散。但若利用外汇清算专门银行，两种货币的清算则可同时进行，从而能回避风险，即使某一国的银行发生破产，也易于防止事态在国际上的扩散，因此，各种新技术的发展及其相应的清算系统的建立，大大降低了交易成本，为外汇交易的发展提供了强大的技术基础。

四、外汇交易市场的特点

外汇交易可以发生在OTC市场，也可以在交易所进行，因此，外汇交易有两种类型：交易所交易和场外交易，外汇交易市场的特点可分别考察

（一）交易所交易的特点

所交易是传统的交易方式，像著名的LIFFE( the London International Financial Futures and Options Exchange)或CME( the Chicago Mercantile Exchange)。 一般地，交易所交易实行会员制，须申请席位，并经批准后才能成为会员，进行交易，并且会员不能与场外交易者进行交易，如要从事交易，须经专门的经纪商。在交易大厅里，公开的喊价系统（Open Outcry System）是用喊叫和手势来完成交易。在交易大厅里，手势是交易员的进行信息交流和进行交易的工具，当一个交易员看到对方的手背时，意味着对方要买入；看到对方手掌时，表明对方要卖出。价格用手指和手型配合来表示，数量以及交割日用手型和脸部配合来表示。当今这些传统的交易方式正在逐步被电子交易系统所取代。

（二）场外交易市场的特点

1、有市无场

西方工业国家的金融业基本上有两套系统，即集中买卖的中央操作和没有统一场所的行商网络。股票买卖市通过交易所买卖的。而外汇是通过没有统一交易场所的行商网络进行的。它不像股票交易有集中统一的地点，但是，外汇交易的网络却是全球性的，并且形成了一种松散的组织，市场是由大家认同的方式和先进的信息系统所联系，交易商也也不具有任何组织的会员资格，但必须活得同行业的信任和认可。

2、循环作业

由于全球各金融中心的地理位置不同，亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时间差的关系，连成了一个全天24小时连续作业的全球外汇市场。早上8时半（以纽约时间为准）纽约市场开始开市，9时半芝加哥市场开市，10时半旧金山开市，18时半悉尼开市，19时半东京开市，20时半香港、新加坡开市，凌晨2时半法兰克福开市，3时半伦敦市场开市。如此24小时不间断运行，外汇市场成为一个不分昼夜的市场，只有星期六、星期日以及各国的重大节日，外汇市场才关闭。这种连续作业，为投资者可以寻找最佳的时机进行交易。可以说外汇市场是一个没有时间障碍和空间障碍的市场。

发表留言 会员名称：    密码：匿名 ·注册·忘记密码？ 评论内容：   查看评论

【关闭页面】