國外和香港地區企業年金市場
(一)發達國家企業年金現狀
資産規模——總量巨大,發展迅速。據不完全統計,美國、英國、荷蘭企業年金基金積累總額已相當于當年GDP的70%左右;2001年底美國企業年金總資産超過8萬億美元,至2003年底美國企業年金總規模已達到9.057萬億美元;其中,從1990年到2000年底,通過401(K)計劃積累起來的資産由3850億美元迅速增加到17120億美元,年均增長18%;
從美國的養老金市場來看,養老基金會成爲資本市場上最大的機構投資者,養老基金的投資占到美國全部機構投資的50%左右(其它50%的機構投資則來自保險公司、共同基金、銀行等機構);
覆蓋率—— 經合組織國家(OECD)有1/3以上的職工被覆蓋在企業年金計劃之內。其中,美國有80%的企業加入了企業年金計劃,英國有60%以上的職工加入了企業年金計劃,而在香港、澳大利亞、瑞典、丹麥和瑞士等國家和地區,企業年金已經成爲一項強制性制度;
替代率—— 在美國、瑞士、荷蘭等發達國家,職工的退休收入中來自企業年金的收益占60%以上。
(二)美國企業年金市場
美國企業年金計劃有多種形式,其中以401(K)計劃最受雇主和雇員歡迎。以401(K)計劃爲例,美國企業年金市場特點:
1、規模大:截止2000年底,401(K)計劃的資産規模已達17120億美元,占GDP的17.3%;
2、替代率高:退休職工的收入中,企業年金收益占60%以上;
3、參加普遍:到2000年底,美國已有超過30萬家企業、4200萬名企業員工參與了401(K)計劃;
4、 提供稅收優惠:實行延遲征稅(EET)稅制。
注:401(K)計劃也稱爲401K條款,是指美國1978年《國內稅收法》第401條K項的規定,這一計劃允許雇員將部分稅前所得放入該計劃以延遲納稅。此外,雇主也可以繳納相同的數額和/或按工資基數繳費。它是美國養老金制度的一種。美國養老金主要有三類:一是社會保險制度,其資金主要來源于稅收;第二種是企業單獨出資建立的退休金;第三種則是由企業和員工共同出資建立的養老金賬戶,其代表便是401K計劃。
(三)香港地區企業年金市場
香港企業年金(又稱“強積金”)市場具有以下特點:
1、強制實施,普遍參加:2000年12月1日開始實施,覆蓋全港18-65歲、雇用60天以上的雇員和自雇員;
2、政府重視,發展迅速:2004年1月31日,強積金計劃已覆蓋應參加雇主的93.8%和雇員的95.7%,積累的資産達927億港元,並以每月供款近20億港元的速度在發展;
3、信托模式,嚴格監控:爲保證年金基金資産安全,控制風險,規定由銀行托管年金資産,同時賬戶管理受托和投資管理受到嚴格監控;
4、稅收優惠,多方獲益:在免稅限額內實行全程免稅(EEE)。
注:2000年12月1日香港開始式實行《強制性公積金計劃條例》,在條例中規定,“強積金是一種強制執行和屬私營性質的養老金制度,旨在協助就業人士累積資金安度退休生活”。根據強積金條例的規定,除非是豁免人士或受雇不足60日的雇員,否則所有年齡介于18至65歲的雇員及自雇人士均須參加強積金計劃,覆蓋面非常廣泛。強積金計劃將受雇人員和雇主每個月都拿出5%的免稅收入,將這些繳費放在一個信托受托人的專門獨立賬戶,由受雇人員選擇賬戶的投資方式,決定投資哪個基金或保險,然後一直積累到退休便可將存入賬戶的錢連同收益一起取回。
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