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孔庆龙:科技金融、金融科技与财富管理

科技金融、金融科技与财富管理
财经网

(根据中国民生银行私人银行部总经理孔庆龙在“2017亚布力青年论坛创新年会”上的交流发言整理而成。)

 

  大家好。亚布力论坛向来是场思想盛宴,今天一下来,更加证明:青年论坛部分也不例外。在这样一个以科技创新企业为主的论坛上,一个商业银行的人出现,大家可能觉得奇怪,银行不是被视为未来社会将要消失的恐龙吗?(最近又有了新的提法,说金融业进入了“柯达时代”)说实话,20年前,我也这么认为,所以我当时就坚持毕业要去资本市场,不想去银行,因为当时我认为能够给金融体系和实体经济带来实质性变化的是投资银行业务,所以我选择去了券商做投行,后来做零售业务、跨境资产管理业务也基本围绕服务实体经济。从券商走到银行,很多人不解、认为好像是走反了。其实银行作为中国金融体系的核心,已经进入到了业务深刻变革和综合化经营的阶段,于是我有幸加盟了民生银行。民生银行是一家以创新基因著称的银行,在各种金融创新领域,向来先行先试走在行业前列。今天的主题非常好——拥抱智能时代!这也是民生银行转型发展的主线之一。正如我们洪崎董事长所说的,未来银行要从传统银行转型,“向科技公司发展”。

  一、从科技金融到金融科技化时代——银行会不会消失?

  从金融的角度,拥抱智能时代,其实包含两件事,一个叫做科技金融,以金融促进科技产业化,一个叫做金融科技,用科技手段改造金融业自身。先说金融能为科技创新企业的发展做些什么,这要感谢资本市场,中国的资本市场经历了十几年的快速发展和深刻变化,我们亲身经历了,我们一批市场的投行同仁辅导和保荐了一批创新型企业走向资本市场。我亲眼目睹了有这样一批企业家,在经历了商场上几十年的创业、失败、再创业后,坚持创新,最终把自己打造的企业推向资本市场,在人生已经不再年轻的时候,实现了人生梦想和财务自由,他们用智慧和汗水做到了“财富管理的终极版”,着实让人钦佩。这种科技与金融产业的结合,在国内中小板和创业板推出后,应该说进入了一个新的时代,我认为可以称作“科技金融时代”——有了金融创新的支持,科技企业迎来了一场深刻的估值革命和商业模式的聚变。总体上讲,在过去20年的中国,金融给科技带来的变化,还是略大于科技对金融业带来的变化。

  但最近几年,情况发生了变化,这回创新的冲击轮到了金融行业自身。我本科学Double E的,那时互联网概念刚刚进入中国,在充满欣喜的同时,我们也无比惆怅,不知道信息高速公路的基础设施何时能列入中国发展议程,最基本的问题——带宽问题,就制约了我国互联网产业很多年。因此,那时也绝不可能发生互联网金融去冲击银行业的情形。但这两年,随着一系列科技技术的突破,包括高级数据分析、图像识别、语音识别、人工智能、设备连接、应用程序编程接口(API)和区块链、云计算、大数据等等,这些技术正在渗入金融行业,以人工智能技术为代表的金融科技创新,正在将金融行业自身推向一个新的时代——“金融科技化时代”。

  叫什么名称不重要,总之,科技金融,是让科技插上金融的翅膀。金融科技化,是让金融业插上科技的翅膀。问题是,风起云涌的科技革命和互联网企业的发展,使得大家开始担心银行会不会消亡?大家不用担心,“雕栏玉砌应犹在,只是朱颜改”,只要科技金融和金融科技这两件事做好了,银行就不会消失;有像民生银行这样一批拥抱创新、在意客户体验的机构,和在座的各位创新创业企业家携手奋斗,银行就不会消失。只不过银行业在尊重和遵守金融业务和风险管理本质的同时,很多表现形态将发生深刻的变化。

  二、金融科技化时代的财富管理

  时间关系,我只谈几点个人的结论性观点,请大家批评指正。

  1、Fintech推动银行服务进入“智能金融(Intelligent Finance)”时代,但这将考验银行内部“以客户为中心”的整合与重构能力。

  大家到民生银行的厅堂,可能会看到一个能说会道、可以轻松自在地在大厅里行走的“智能厅堂机器人”接待引导客户,通过机器人智能和后台远程支持,可以帮助客户完成业务咨询、业务办理、分流引导、产品推介等功能。在民生的手机银行中,推出了指纹支付服务,可以支持缴费、话费充值、二维码扫码支付、火车票和飞机票以及景点门票和电影票购买等。但是今天这样的创新还是初级的,接下来Fintech在银行端要做到的是“以客户为中心”,而不是以过去银行自身习以惯之的业务板块和条线划分,在客户服务流程、产品、投研、渠道、风控、授信、决策等进行全面深刻的逻辑重构。其结果是实现客户的智能化和个性化体验革命。这些做到了,银行业将进入一个新的阶段——“私人金融助理”机器人进入寻常百姓家,就像我们现在在苹果手机上和Siri交流一样,未来的家庭会通过一个智能化的财富管理机器人根据您与家人的指令、消费行为、日常偏好、财富规划需求等数据信息,实现银行账户管理,进行交易结算、规划资产配置,预约出行度假。随着神经智能遥控技术的突破和引入,甚至可以通过脑电波与机器人进行交互,机器人可以安排处理大部分事务,还可以帮助病残等特殊人群。到那时,财富管理服务恐怕很难找得到明确的边界,它是与您的消费、健康、时间管理、休闲和聚会交织在一起的。语音、人脸、视网膜、虹膜、掌纹识别技术成为再造银行客户体验流程的基础,“有形的银行”将变得高度数字化,进而“隐”于其后。

  2、智能投顾将成为财富管理领域中的基本工具。

  在经典投资理论的基础上,随着大数据、云计算、人工智能和互联网金融等技术的发展,智能投顾将成为财富管理领域中的基本工具,日益显现出蓬勃的生命力。通过洞悉用户的需求,以及和人工智能技术的结合,银行机构可以根据用户的行为轨迹洞察到客户的需求和风险偏好,自动在成千上万只产品中利用大数据帮助客户遴选出风险和收益适配的产品,进行资产配置,并帮助用户追踪、监控风险,无论是一般的理财客户还是私人银行客户都可以享受到“智能”级别的资产配置与财富管理服务。不仅如此,通过计算机模型和系统,智能投顾还可以协助投研人员、投资顾问和客户等群体做出决策,并在指定时间窗口内自动化地完成最优交易策略的执行。

智能投顾凭借自动化处理所带来的成本优势,使财富管理服务门槛迅速下降,广大长尾客户得以介入该领域,这为智能投顾的发展提供了的坚实客户基础。目前,我们看到Kensho、Weathfront、花旗、汇丰等金融机构对智能投顾的广泛运用,对于服务一般大众的财富管理,部分分析师和投资顾问的工作已经可以被替代。民生私人银行的财富管理系统,也正在提高投顾智能化的比重。

  3、在私人银行领域,智能投顾不可能完全取代人工投顾。

  智能投顾的迅猛发展无可避免地引起了人工投顾的焦虑,有研究者甚至将智能投顾比作财富管理领域的Uber,探讨在客户可自主进行投资的条件下,银行等第三方机构投资顾问是否面临被替代的问题。正如我前面讲的,在基金等同类的海量产品的评价与遴选等需要大数据的分析与处理上,智能投顾的确可以战胜人工投顾。

  但是,在金融领域,智能投顾不可能完全取代人工投顾。阿尔法狗可以战胜顶级棋手,但放到金融领域就不灵。原因很多,比如市场非有效性、市场不完美,还有很重要的一点,就是围棋的博弈规则是确定的,但金融市场的博弈规则本身因时而变,甚至也会因人而变。就像大家不知道什么时候放松IPO,什么时候又会突然放慢甚至暂停;不知道什么时候推出熔断,什么时候又中止;什么时候鼓励金融创新和自由化,什么时候又转向收紧和规范;不知道特朗普政府又会出台什么样的政策;等等。机器不可能知道这些,算法不会累死机器,但我相信咱们的政策研究可能真的会把机器人累坏。这就需要专业人士去研究和跟踪,形成投资建议去提醒我们的投资者注意风险控制和资产配置的“再平衡”。

  人工投顾在服务高净值客户方面,具备不可匹敌的优势。首先表现在对客户深层需求的定制化把握上。目前国内外智能投顾对客户的KYC过程一般通过简单的风险评估问题完成,主要考察客户收入情况、风险偏好、预期收益等因素,而客户背后的深层需求,例如家庭结构状况、财富代际传承、非金融服务偏好等需求无法被机器有效捕捉,需要依靠人工投顾进行深度挖掘,在充分理解、挖掘客户需求与信息的同时,人工投顾还可以保护私人银行客户的私密性。其次,私人银行客户的财富管理事实上是一种兼具金融与非金融属性的服务,客户不仅期待资产在数值上的增长,更看重财富管理过程中的服务。智能投顾虽然可以通过友好的界面简化服务流程,但无法依据客户个性化偏好进行实时响应,也无法实现人际交往中的信任感和亲密度。再次,人工投顾在另类投资产品推荐能力上也更加出色。与智能投顾擅长ETF和公募基金等标准化产品配置不同,人工投顾对银行等传统机构当前产品货架上的非标准化产品,比如私募、结构化等,具有更强的理解和推荐能力,可以有效弥补智能投顾在这类产品推荐中的不足。

  商业银行应该秉承开放的心态拥抱智能投顾,在确定如何将人机进行结合的机制中,重点关注智能投顾与财富管理流程的融合。民生私人银行创立的财富管理“UPPER”提升工作法,从理解客户(understand)、建议(propose)、个性化(personalize)、执行(execute)到再平衡(rebalance),其中我们非常看重的是“个性化”,我们要针对每一个高净值客户的特征和需求制定服务方案。所以,智能投顾在建议和再平衡环节应发挥积极作用,但在个性化阶段仍然需要人工投顾持续的、“有温度”的互动沟通与专业介入。

  4、金融监管也将积极拥抱人工智能。

  金融科技作为创新型生产力,既可以用于改造金融服务,也可以用于优化金融监管。人工智能能够帮助监管者在复杂变幻的金融市场中,快速、智慧地识别市场交易中的内幕交易、违规操作等。例如运用大数据来实时甄别高频交易、量化交易等高速背景下发生的违规行为,解决高频交易引发的金融安全问题。再比如以前需要调查人员花费几年交叉引用历史数据才能完成的内幕交易的甄别,现在靠人工智能瞬间就能搞定。

纳斯达克和伦敦证券交易所在2016年年底启用了人工智能投入市场监管,美国金融业监管局在2017年开始测试人工智能监控软件。中国人民银行在今年5月份成立了金融科技委员会,旨在加强金融科技工作的研究规划和统筹协调。相信未来金融科技在各国监管部门的工具箱中的地位会越来越重要。

  三、民生私人银行:深耕企业家级客群服务,“值得托付,共致高远”,打造“企业家首选的银行”。

  今天来参加亚布力企业家论坛我感觉就像回到了家,因为民生银行是国内第一家,也是最大的以民营经济入股的股份制银行,我们与民营企业之间有着与生俱来的血脉联系。民营企业天然就是民生银行极为重要的客户,像今天来参加亚布力论坛的理事成员与企业家,郑万春行长指示我们要整合全行资源,成立由总分支行专业团队组成的专项服务小组为大家提供高端授信在内的综合服务,您可以在民生银行享受到“批量受理、单笔单批、绿色通道”的待遇,我们可以批量受理理事成员及会员企业实际控制人的个人高端授信申请,其中理事成员自动准入,会员在得到亚布力秘书处书面确认后准入,帮助您实现高端授信的快速审批、快速出账与优先信贷额度支持。我们即将与亚布力论坛签署的“综合金融服务协议”,就是力求更好地为企业家朋友做好“一站式服务”。

  民生私人银行之所以提出“一体三翼”的服务理念,即不仅以财富管理为主体,还要以“投行+”、“互联网+”、国际化为特色,就是因为我们不认为真正的私人银行就是让客户购买一些理财产品而已。我们认为私人银行业务的魅力应该在于与客户一起共创美好未来!财富管理与传承也都是高端人士共创未来、布局未来的一部分。所以,我们在业内率先为客户提供PE投资机会,率先发行境外房地产投资基金,为客户提供海外保单等稀缺产品。我们还用投行的思维率先在业内建立了一支“私人投行顾问”团队,来服务企业家特色客户在企业投融资、并购等方面的需求。总之,民生私人银行就是要打造业内面向企业家客群的最优秀的服务品牌。

  除了量身定制资产配置方案,民生私人银行也提供涵盖高端医疗、子女教育、海外投资、置业、移民等多项精品非金融服务,对于亚布力客户,我们都将给予最优惠的价格,现在通过民生手机银行、民生私人银行微信公众号都可以预约。

如果您追求高品质的休闲商旅,民生银行信用卡中心与美国运通携手推出了国内首款,也是唯一的一款全钛金材质的百夫长黑金卡,每张卡都经过精雕细琢手工打造,外加个性化熨烫持卡人姓名,彰显持卡人的尊贵。主卡与附属卡持有人都能享受到专为民生银行高端客户提供的,无微不至的全球旅行及生活礼宾服务。

  今天参加论坛的各位嘉宾都是重量级的成功人士,或许对公务机感兴趣,民生银行集团子公司——民生租赁与众多公务机制造商、运营商和融资租赁公司都建立了合作关系,为超高端客户打造了集公务机包机、整机购买、融资租赁为一体的一站式服务,帮助您实现私密、尊享的商务之旅。

我们私人银行团队对自己的要求就像我们获得过的奖项所称——做到“值得托付”,我们的理想就是与客户携手“共致高远”。感谢各界朋友长期以来对民生银行的信任和支持!感谢亚布力论坛!感谢扬州市政府!谢谢大家。

 

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